境外家族信托對(duì)中國(guó)富人有價(jià)值嗎？ 

在國(guó)外，信托的興起，很大程度上是因?yàn)槎愂盏尿?qū)動(dòng)，尤其是遺產(chǎn)稅。家族信托在中國(guó)大陸開始出現(xiàn)時(shí)，也與遺產(chǎn)稅脫不了干系。中國(guó)大陸征收遺產(chǎn)稅的消息或謠言，已有多年了。由此，來(lái)自香港、新加坡的境外機(jī)構(gòu)，紛紛在大陸推辦家族信托，其中的噱頭就是說(shuō)，信托可以規(guī)避遺產(chǎn)稅。

但直到現(xiàn)在，中國(guó)也沒有開征遺產(chǎn)稅（Estate Tax）。但是這并非說(shuō)，海外家族信托對(duì)中國(guó)高凈值人群就沒有意義了。中國(guó)的有錢人在境外持有或購(gòu)買房地產(chǎn)、股權(quán)、股票等資產(chǎn)可能會(huì)受到該資產(chǎn)所在地國(guó)家的繼承法和稅收制度的管轄。合理設(shè)立的家族信托能確保資產(chǎn)以最少的行政成本和稅收成本轉(zhuǎn)移到預(yù)定的受益人手中。

一、境外家族信托的運(yùn)作

家族信托作為一種舶來(lái)品，在國(guó)內(nèi)實(shí)際上根本就是水土不服，難有作為。國(guó)內(nèi)的《信托法》說(shuō)來(lái)也通過(guò)近二十年了，實(shí)踐中，鮮有真正意義上的家族信托成立。最近幾年，國(guó)內(nèi)信托公司在嚴(yán)監(jiān)管形式下的轉(zhuǎn)型和回歸本源，所能做的不過(guò)是資金信托而已，還無(wú)法滿足高凈值人群多樣化資產(chǎn)信托的需求。

所以，要想充分利用家族信托，境外家族信托還是不二之選。

那么，境外家族信托是如何設(shè)立和運(yùn)作的呢？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，設(shè)立信托是信托設(shè)立人將自己合法的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人（通常是專業(yè)的受管制的信托公司），而受托人盡管在法律上取得了財(cái)產(chǎn)的“法律所有權(quán)”，但其必須為了受益人的利益而占有、使用和處分信托財(cái)產(chǎn)。

在英美法系[2]下，設(shè)立人將本屬于自己的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人之后，在法律上，財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)（可以理解為名義所有權(quán)）即歸屬于受托人所有，設(shè)立人在很大程度上無(wú)法再任意支配信托財(cái)產(chǎn)；相反，受托人作為法律上所有人，取得了對(duì)財(cái)產(chǎn)的實(shí)際支配的權(quán)力，但這種權(quán)力并非不受限制，而是要受到設(shè)立人在信托協(xié)議中的設(shè)置的各種條款的約束，同時(shí)受托人管理信托財(cái)產(chǎn)的著眼點(diǎn)和落腳點(diǎn)均在受益人的利益，而非受托人自己的利益；受益人可以是設(shè)立人及其家人，他們?cè)诜�律�?guī)定的情況下可以約束受托人，甚至變更受托人，或者追究受托人的法律責(zé)任等。

最難以讓中國(guó)人理解和接受的是，信托設(shè)立意味著信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。但仔細(xì)理解其運(yùn)作的邏輯，也不難看出，受托人的的確確是有名無(wú)實(shí)的“所有權(quán)人”，不過(guò)是名義上而已，大可不必?fù)?dān)心。再說(shuō)，人家踐行了幾百年的法律制度，肯定有其存在的基礎(chǔ)和價(jià)值。

[2] 我們所講的離岸信托、境外信托通常是英美法系國(guó)家和法域的法律制度，肇始于英國(guó)，而后被英國(guó)殖民地所繼承和發(fā)展，如美國(guó)、新加坡、香港、維京群島（BVI）或開曼群島（Cayman）。

二、中國(guó)富豪可采用的典型境外家族信托結(jié)構(gòu)

在典型的境外家族信托結(jié)構(gòu)中，信托各方都不得不考慮多重因素。首先，至關(guān)重要的是信托的管轄和適用的準(zhǔn)據(jù)法，這些因素很可能影響到信托各方的權(quán)益，包括稅務(wù)影響以及權(quán)利的明晰及行使。

但在主要的離岸金融中心以及諸如香港和新加坡等司法管轄區(qū)，家族信托的基本架構(gòu)頗為相似。

我們以新加坡的信托制度為例。新加坡的信托采用監(jiān)管制，專業(yè)受托人必須獲得許可并受到法規(guī)的監(jiān)督。在新加坡信托法下，委托人可以自己保留投資的權(quán)力（就是說(shuō)法律上財(cái)產(chǎn)不屬于你的，但允許你對(duì)財(cái)產(chǎn)的管理和投資保留話語(yǔ)權(quán)）。由此，客戶可能在管理投資方面仍然占主導(dǎo)地位。新加坡信托還允許委托人指定一個(gè)監(jiān)管人（protector）（通常是專業(yè)律師或會(huì)計(jì)師）來(lái)監(jiān)管特定領(lǐng)域內(nèi)的信托活動(dòng)。

根據(jù)新加坡稅法，委托人和受益人既不是新加坡公民也不是永久居民的信托可以被視為境外信托，這意味著很大范圍內(nèi)的信托收入可以在新加坡免稅，包括大多數(shù)的收入和金融機(jī)構(gòu)收益，受益人收到這些免稅的收益不需要再在新加坡征稅。

一種典型境外信托結(jié)構(gòu)如下圖所示：

三、境外家族信托對(duì)中國(guó)高凈值人士的意義

那么，設(shè)立境外或離岸信托到底值不值得呢？換言之，它的價(jià)值體現(xiàn)在哪些方面呢？

簡(jiǎn)單羅列如下：

給自己和家人提前準(zhǔn)備的“諾亞方舟”

保障財(cái)富以應(yīng)對(duì)政治、商業(yè)和家庭環(huán)境的不確定性。人有旦夕禍福。提前把財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)入信托，作為一項(xiàng)獨(dú)立于家庭責(zé)任財(cái)產(chǎn)之外的財(cái)產(chǎn)，在家庭遇到變故時(shí)候，可以起到應(yīng)急之需。對(duì)于深處疫情危機(jī)的美國(guó)人而言，應(yīng)該有深刻體會(huì)。對(duì)于已經(jīng)設(shè)立信托的家庭而言，信托分配的資金可以幫助家庭度過(guò)目前的經(jīng)濟(jì)困難。

家族財(cái)富傳承

家族信托的一個(gè)重要意義在于有序地完成代際財(cái)富的轉(zhuǎn)移。這是現(xiàn)代家族信托的核心功能之一。信托能夠在不同的繼承人之間做出靈活的安排。讓有能力又樂(lè)意接班的孩子實(shí)際掌管企業(yè)運(yùn)營(yíng)，讓沒有興趣的孩子又能受益；而遇到不肖之子或紈绔子弟的，也可以避免家庭財(cái)富被迅速揮霍殆盡。設(shè)立的好，也許能打破中國(guó)人富不過(guò)三代的魔咒。除此之外，信托還能夠?qū)崿F(xiàn)設(shè)立人的社會(huì)價(jià)值追求（如設(shè)立慈善信托或其他公益信托）。

有效平衡家庭內(nèi)部利益避免糾紛

有錢人的世界，會(huì)比較復(fù)雜。不說(shuō)三妻六妾，但離過(guò)一次或兩次婚，也并非稀奇，甚或有私生子者，恐也不在少數(shù)。那么不同婚姻中的孩子或婚內(nèi)婚外的孩子，總歸都是血肉，都要照顧。有錢人的孩子婚嫁往往也會(huì)對(duì)家庭財(cái)富造成流失和損害。如此種種，在將財(cái)產(chǎn)置入信托之后，都可以得到妥善安排，平衡各方利益。

有效規(guī)避有關(guān)國(guó)家的強(qiáng)制繼承制度（forced heirship）

目前，大多數(shù)離岸金融中心的信托法律均規(guī)定，設(shè)立的信托（包括遺囑信托）的效力應(yīng)按照所選擇法律來(lái)認(rèn)定。換言之，即便信托條款規(guī)避了設(shè)立人居所地國(guó)家或信托財(cái)產(chǎn)所在地的強(qiáng)制繼承法律，也不會(huì)被認(rèn)定無(wú)效。能最大程度上實(shí)現(xiàn)根據(jù)其意愿將其財(cái)產(chǎn)分配給繼承人或其他受益人。

實(shí)現(xiàn)對(duì)遍布全球的資產(chǎn)所有權(quán)的集中管理和財(cái)富控制權(quán)

中國(guó)富豪們，在全世界收樓，已不是新鮮事。當(dāng)個(gè)人資產(chǎn)過(guò)于分散時(shí)，就會(huì)給管理帶來(lái)困難。而經(jīng)典的離岸信托架構(gòu)，通常通過(guò)信托下面的控股公司來(lái)持有設(shè)立人在全球的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)不同資產(chǎn)的集中管理。避免了遺忘或遺漏財(cái)產(chǎn)。同時(shí)，在財(cái)富集中之后，也便于對(duì)財(cái)產(chǎn)的控制，不至于導(dǎo)致控制權(quán)旁落。

盡量減少或取消因委托人死亡產(chǎn)生的遺產(chǎn)稅

仍有不少國(guó)家存在遺產(chǎn)稅，那么在境外財(cái)產(chǎn)歸個(gè)人所有時(shí)，權(quán)利人死亡就可能導(dǎo)致遺產(chǎn)稅發(fā)生。財(cái)產(chǎn)放入信托之后，往往就能規(guī)避或減少遺產(chǎn)稅。尤其是那些設(shè)立在免稅天堂的信托，更是能夠達(dá)到稅收優(yōu)化的效果。

資產(chǎn)保護(hù)的功能

這方面的價(jià)值往往被低估了。但發(fā)生在身邊的活生生的事件是最好的論據(jù)。人稱“世紀(jì)巨騙”的賈躍亭，雖然在國(guó)內(nèi)被各方追索，并列入失信名單，但并不影響他在美國(guó)的生活。財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)一旦歸境外信托公司所有的情況下，通常要刺穿信托并不容易（故意逃避債務(wù)的除外）。何況，國(guó)內(nèi)的當(dāng)事人和法院很難追索在境外的資產(chǎn)，更何況是置入信托的財(cái)產(chǎn)呢？通過(guò)適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)重組實(shí)現(xiàn)境外持股，可以有效地達(dá)到資產(chǎn)保護(hù)的目的。

對(duì)于主要財(cái)產(chǎn)在國(guó)內(nèi)的富豪而言，設(shè)立海外的家族信托面臨著注入資金合法出境或其他方式將境內(nèi)資產(chǎn)注入境外實(shí)體的挑戰(zhàn)；而另一方面，作為一項(xiàng)長(zhǎng)期的資產(chǎn)規(guī)劃，家族信托的設(shè)立是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，在當(dāng)前的法律法規(guī)背景之下，還是有一些合法的工具可以幫助客戶逐步實(shí)現(xiàn)設(shè)立境外家族信托的目標(biāo)的。更多詳情，歡迎您直接聯(lián)系#翌新海外#獲取。